3月2日，好意思伊碎裂的影响捏续发酵，地缘政事不笃定性上升，全球阛阓风险偏好阶段性回落。受避险脸色影响，A股资源板块和银行板块走强；港股阛阓施展分化，银行板块合座着落，外资银行股跌幅较大，而中资内地银行股相起义跌。

阛阓东说念主士指出，在外部冲击扰动下，银行股再度呈现“回绝底色”。低估值与高分成成为资金的关键锚点，但不同阛阓、不同银行之间的风险敞口各异平直反应在股价施展中。A股银行指数上升0.57%，区域性城商行施展活跃，厦门银行、宁波银行、成齐银行涨幅居前，苏州银行、民生银行、中原银行、青岛银行随从上升，五家国有大行当日系数收红。红利立场指数也同步回暖，中证红利指数上升1.35%，年内涨幅达7.29%。港股红利指数小幅上升0.38%，年内累计涨幅跳跃10%。

比较之下，港股银行指数着落2.8%，板块合座承压。汇丰控股着落逾5.16%，报139.7港元/股；渣打集团跌幅跳跃6%，报185.6港元/股。东亚银行、大新银行等也有不同进度着落。部分中资内地银行股逆势上升，包括贵州银行、广州农商银行、东莞农商银行等。

某公募基金银行业基金司理默示，盘面的核心不是浅易的避险，而是风险炫耀各异的从头订价。好意思伊碎裂升温后，阛阓最初赈济的是与中东业务有关更缜密的外资银行，而对中资银行的基本面冲击预期较弱，因此出现结构性分化。

多位机构东说念主士合计，本轮内地银行股走强的核心在于“红利+回绝”的财富属性，在地缘政事风险抬升布景下被从头订价。摩根大通分析指出，渣打2025年在阿联酋的收入占比约为5.6%，汇丰在中东地区的收入占比为3.8%。尽管渣打在阿联酋约73%的贷款投向政府、大家机构或银行，信用风险总体可控。比较之下，中资银行在海湾地区贷款敞口极小，五大行在该区域贷款占总和比例仅约0.09%，战略生动性更高，因此在避险脸色主导下施展相对郑重。

上述基金司理合计，银行股此轮上升还体现出资金结构变化。本年以来，主动权利资金对高波动成长板块参与度较高，但在碎裂扰动下，部分资金运行阶段性回流笃定性财富。银行的高股息提供了一个相对明确的收益锚。从估值与分成角度看，银行股的眩惑力并未减轻。国泰海通银行业分析师马婷婷指出，面前银行板块中，约半数方针股息率已回升至4.5%以上，永恒成就价值卓著。在无风险利率核心下行的布景下，高股息财富对永恒资金的眩惑力仍在增强。

西部证券银行业分析师周安桐、程宵凯合计，银行股订价权正在向偏郑重的机构资金升沉，估值逻辑也从往常强调净息差膨胀、非息收入高增的“事迹弹性”，转向财富欠债结构优化所复古的盈利笃定性。这一变化具有中期属性。开源证券辩论处所研报中进一步指出，银行板块正在履历“郑重锚”的重估：一是事迹安稳性与分成捏续性组成红利价值底线；二是扩表提质布景下，净息差有望筑底回升；三是金融阛阓投资及财富流转材干增强；四是对公风险加快出清，尽管零卖端承压，但合座风险可控。

从全年视角看，银行板块此前施展并不卓著。Wind数据炫耀，2026年以来，银行板块累计着落接近6%，阶段性跑输Wind全A指数。马婷婷分析称，这一走势主要受多重身分压制。一方面，岁首权利阛阓风险偏好较高，主题板块轮替活跃，红利立场阶段性承压；另一方面，国有大行中期分成时点提前，使得跨年行情提前收场。此外，1月中旬以来宽基ETF出现大额净流出，银行算作沪深300指数第三大权重行业，受到彰着影响。

估计后市，多家机构判断，银行股的中永恒逻辑并未被禁止。前海开源基金董事总司理兼首席经济学家杨德龙合计，在2026年阛阓合座趋势向好的布景下，银行股不会缺席行情，高股息与低估值两大核心复古仍然领路，估值存在进一步树立空间。中金公司银行业分析团队指出，银行股的高股息特征正在从“静态估值上风”向“动态增长逻辑”演变。部分上市银行利润增速核心已出现抬升，2023~2024年已有多家银行实现两位数增长；另一方面，不良贷款率捏续下降，为盈利的可捏续性提供复古。

部分基金司理则相对严慎，合计履历往常两年的上升后，银行板块里面结构已彰着分化，单纯依赖板块贝塔取得收益的难度在上升。畴昔银行股更可能呈现“低波稳步抬升”的节律，而非趋势性快速拉升。华泰证券请示，履历捏续两年的上升后，银行板块筹码波动性彰着放大，“躺赢”时间已过。在战略环境相对友好、事迹有望筑底回升的布景下，选股将成为决定收益的要道开云·kaiyun体育，淡薄要点饶恕基本面优质、具备估值树立弹性的银行以及分成安稳、现款流充裕的高股息银行。