本周巨额商品偏强启动开云体育，玄色板块领涨。金属板块大皆高潮，氧化铝、沪锡涨幅居前，工业硅下挫；玄色板块全线走高，焦煤、焦炭等止跌企稳，螺纹钢、铁矿石等继续高潮；化工板块涨跌互现，纯碱领涨，沥青创近两年新高，20号胶创近两个月新高；农产物板块棕榈油、菜粕发扬亮眼，玉米期价下挫；集运欧线高潮，价钱创近半年新高。

供需预期改善 双焦止跌高潮

本周焦煤和焦炭止跌高潮，周累计涨幅达4%傍边。宏不雅环境向好，国内宽松货币预期提振了商场对夙昔商品需求。双焦现货供应处于高位水平，需求全体偏弱，但较前期略有改善。诚然短期内供大于求方法遍及，但跟着多轮降价先后落地，后市价钱下行空间相对有限。宏不雅预期向好访佛现货供需改善的预期鼓吹了双焦价钱止跌高潮。

多厚利多开释 棕榈油期价高潮

本周棕榈油期价纠合第四周高潮，价钱创近两个月新高。产区捏续开释利多音讯，包括但不限于马棕油出口边缘改善、马来西亚部分产区迎来暴雨不利于收割、印尼B40掺混筹画3月实施、印尼斋月前或出台出口达成等。国内方面，棕榈油库存处于低位，入口利润欠安，终局供需采购，导致棕榈油远期采购量偏低。高老本、低入口、低库存等鼓吹了棕榈油价钱高潮。

老本上移 20号胶创两个月新高

本周20号橡胶偏强启动，价钱创近两个月新高。越南产区全面停割，泰国产区停割区域扩大，南部部分地区树叶变黄，全体出胶量下滑。供应减少鼓吹了原料价钱捏续高位，对20号胶造成老本守旧。国内口岸橡胶累库不足预期，供应压力低也鼓吹了20号胶价钱高潮。

股期联动：远期盈利预期下跌 生猪关联个股偏弱启动

本周生猪现货价钱低位反弹，生猪期货价钱横盘整理。从能繁母猪存栏揣度，2025年第二季度生猪商场处于高供应方法。当今生猪现货价钱低位反弹，访佛标肥价差拉大，商场二次育肥积极入场。这令本应当下开释的生猪供应压力后移，进一步加多了远期供应压力的预期，是以生猪现货发扬强于期货。饲料原料远期价钱偏强启动，又进一步裁汰了远期孳生利润预期，生猪孳生关联个股股价偏弱启动。

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李鹏飞

袁玉立

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